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美元贬值下的投资策略

来源： 作者： 发布时间：2007-10-31

今年以来，美元持续走弱，但是包括欧元、澳币、加币等多个国家外币却持续走强，许多投资人开始考虑买进强势货币的区域股票，例如欧元股票，来增加获利率；也有些投资人想直接投资外汇市场。但是对于大多数人而言，投资外汇市场仍然是一种相对新颖的概念，加上风险高，其实并不适于一般投资大众，反倒是手续费低廉，又以外汇货币为投资标地的ETF，不但能够帮助投资人赚取汇率升值的优惠，又省却了一堆不必要的管理和手续费用。

很多投资人都已经知道投资ETF(指数型基金)的好处，包括信息透明、交易较共同基金简便、手续费与股票相同等优点，但是很多投资人可能不知道，利用投资货币型ETF 也可以达成投资外汇的管道。目前在美股市场中，与外汇货币相关的基金有：十大工业国货币套息交易基金 (DBV)、美元贬值基金 (UDN)、美元升值基金 (UUP)、瑞典克郎基金 (FXS)、墨西哥披索基金 (FXM)、日圆基金(FXY)、瑞士法郎基金 (FXF)、欧元基金 (FXE)、加币基金 (FXC)、英镑基金(FXB)、澳元基金 (FXA)等。

举例来说，加币相对美元的汇率近期上涨至三十年来的最高水平， CurrencyShares Canadian Dollar Trust加币基金(FXC)也在短短三个月当中，从$95上涨至$103美元，涨幅惊人。除此之外，瑞典克郎基金 (FXS)、澳元基金 (FXA)也都是表现亮眼的货币型ETF。很多投资人都认为哪里涨，就该直接去哪开户投资。事实上，如果全部以该国货币做为投资标的，风险是很大的，而分散风险是投资的第一堂课，加上投资人也无法到各个国家开户，所以当面对美元持续看贬，不妨投资货币型ETF，或是直接投资美元贬值基金 (UDN)，换言之，美元贬值UDN就涨，实际上观察UDN近期三个月走势，也上涨了近一成左右，算是已充分反映美元走势。

另一个享受货币升值的方法，则是投资该国家的ETF。如以投资中国A股市场为主的 Morgan Stanley China摩根史坦利中国指数型基金(代号CAF)，一年内从$25涨到最高$72元，除了代表中国股市的成长之外，也有人民币升值的因素。另外如 iShares MSCI Taiwan 台湾指数基金 (代号EWT)，近期除受惠台湾股票大涨外，台币升值也不定期反映其中，股价从今年的$13上涨到$17.25。其它区域ETF包括代表亚洲50股的 (ADRA)、代表拉丁美洲40股(ILF)、投资欧亚澳三洲的(FA)等，都是可以享受到该区域成长和货币升值，但又不用大老远转换投资跑道的优良投资标的。

相较美股逐渐走高，美元跌幅却愈来愈深，来到近18个月新低位置，可能许多投资人担心投资美股汇差会造成损失。不过多数金融专家表示，美元已大跌一阵，短中期反扑可以预料。除此，投资人不妨考虑投资货币型ETF，或是投资具前景的新兴亚洲、拉丁美洲及澳洲等，藉由投资当地货币与资产，让投资组合有效防御美元贬值风险、持续获利的效果。

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